芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点:我(wǒ)们将影响青年(nián)失业(yè)率的因素(sù)拆(chāi)解为三(sān)方面：①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口(kǒu)，③劳动(dòng)参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因(yīn)素框架，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失业人口的增加(jiā)不(bù)能(néng)完全解释青年失业(yè)率的(de)上升(shēng)，更重要却被忽(hū)视的因素是青年人口和劳动参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端(duān)大幅(fú)推高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率。假如(rú)今年(nián)3月分母端的青(qīng)年劳动力与2020年(nián)持(chí)平(píng)，新增(zēng)约132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业(yè)率却(què)高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的(de)三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年失业率(lǜ)拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加(jiā)，不(bù)要忽略分(fēn)母，劳(láo)动(dòng)力的下降，也是抬高失业(yè)率的(de)重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看(kàn)，三(sān)分之(zhī)二的青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)行(xíng)业流向较(jiào)高(gāo)行(xíng)业(yè)，但是知识密集型行业(yè)的青年失业情况比整体失业(yè)更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知(zhī)识密集(jí)程度较(jiào)低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)，服务业就业复苏(sū)结(jié)构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应(yīng)的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近三年青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场；三(sān)是(shì)就业观念的变化(huà)导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业(yè)率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种情(qíng)况：①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动(dòng)力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；②青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经济复苏(sū)而(ér)减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下(xià)降可(kě)能成为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端(duān)越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地产等(děng)不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密(mì)度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是(shì)一季(jì)度青年失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能(néng)会(huì)越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步(bù)复苏的情况下，城(chéng)镇调查(chá)失业率(lǜ)较去年同期(qī)大幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年(nián)失(shī)业率却较(jiào)去年(nián)4月(yuè)逆势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的三因素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业(yè)率(lǜ)的(de)主(zhǔ)要是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年(nián)总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因素的变化都(dōu)不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨论失(shī)业率时，经常认为失(shī)业率(lǜ)上升一定是失业增加的(de)结(jié)果，这个判断对于全年龄段失(shī)业率(lǜ)来说并(bìng)没有(yǒu)问题(tí)，因为我国的劳动力(lì)总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不(bù)能忽视分母的变动(dòng)，因为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青(qīng)年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失(shī)业人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加了(le)4万左右(yòu)，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到(dào)七(qī)普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大(dà)幅(fú)提(tí)高3.8个(gè)点。主要(yào)原因(yīn)就(jiù)是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人口在此(cǐ)期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率(lǜ)变(biàn)动的是失业(yè)人口(kǒu)数量（分(fēn)子），但决定青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)变动的却是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业(yè)人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七(qī)普(pǔ)增加约(yuē)132万。国家(jiā)统(tǒng)计局在3月就业数据解读(dú)时，披露了当前青年(nián)就业和失(shī)业(yè)人数的基(jī)本情况：“初步测算3月(yuè)份(fèn)城镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市场的青(qīng)年6418万人(rén)，主体(tǐ)为在校学生(shēng)；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年(nián)3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力人数与去年基本持平，今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，青年(nián)失业人(rén)员比(b汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市ǐ)去年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年失(shī)业形势好于去(qù)年同期(qī)。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来(lái)青(qīng)年劳(láo)动力(lì)总量维持(chí)在3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的(de)新增(zēng)失业人(rén)口。尽管今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来(lái)看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四(sì)个月青年失业形势要好于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失业(yè)率(lǜ)一般在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年失业率或将(jiāng)继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体。一种观点认为(wèi)，青年(nián)群体由于工作经(jīng)验和(hé)技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其(qí)冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁(cái)员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业(yè)群体在(zài)16-24岁失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄(líng)群体中这一比(bǐ)例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部分(fēn)失业人群(qún)后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失(shī)业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低依次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失(shī)业人员接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁(suì)失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育的，这一(yī)比例在(zài)其他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口的受教育程度(dù)也(yě)大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业人员的受教育(yù)程度大幅高于(yú)35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青年(nián)就业分布基本一(yī)致。青(qīng)年失业人(rén)口呈现出(chū)行业聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在(zài)5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民(mín)服(fú)务(wù)\修理(lǐ)和(hé)其他服(fú)务(wù)业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业占全(quán)部青年失(shī)业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青年(nián)就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看，青年失业(yè)人口的行业分布是(shì)由就业(yè)分布决定的，吸纳就业(yè)占比较(jiào)大(dà)的行业，往往(wǎng)也贡献了较大(dà)规模的失业。因此，在(zài)挖掘(jué)青年失业人(rén)口(kǒu)来自(zì)何处之前，需(xū)要研究青年就业的(de)行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从(cóng)工农业大(dà)量流入服务业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业(yè)和电热(rè)燃水的生产供应业(yè)，这(zhè)四(sì)个行业是国民经济分类的农业(yè)和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就(jiù)业比例(lì)增加超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个(gè)服务行(xíng)业吸纳青年就业的比例均(jūn)增超1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业(yè)人员的受教育年限，来计算各(gè)行(xíng)业(yè)的知(zhī)识密集(jí)程度。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其(qí)他四个行业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例的(de)增(zēng)幅均居前(qián)列。如(rú)图10，各(gè)行业所吸纳的(de)青年就业比例变(biàn)动(dòng)与行业平均受教(jiào)育年限基本一致，即青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。

　　但(dàn)是(shì)知识(shí)密集(jí)型行(xíng)业的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青年失业比(bǐ)例（该(gāi)行业的(de)青年失业人(rén)数/青年失业总人(rén)数），除以(yǐ)各(gè)行业(yè)的青(qīng)年就业比例（该行业的(de)青年就业人(rén)数(shù)/青年就业总人数），来(lái)作为各行业失业(yè)率的近(jìn)似替代指标。以这个指标来看，知(zhī)识(shí)密(mì)集型行业的青年失业(yè)率大(dà)多高于全(quán)年龄段失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮业增速均(jūn)高于疫情(qíng)前三年均值，这三(sān)个行业(yè)一季(jì)度(dù)复(fù)苏情况较好；知识(shí)密集(jí)程度更高的房地(dì)产业、租(zū)赁(lìn)和商务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子(zi)端来看，当前(qián)青年失(shī)业人员增长的症结在于服务业就业复(fù)苏的(de)结构(gòu)不均衡(héng)。一方面，随着受(shòu)教育水平的(de)整体(tǐ)提高，青年就(jiù)业(yè)大量流向知识(shí)密(mì)集型服务业(yè)，如教(jiào)育、信息技(jì)术等行(xíng)业(yè)。另一方面，年(nián)初(chū)疫情影响减弱后，经(jīng)济复(fù)苏(sū)的主力是知识密集(jí)程度较低(dī)的生(shēng)活性服务业，而知识(shí)密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分(fēn)化。房地(dì)产、互联(lián)网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出现(xiàn)明显改(gǎi)善，应届生(shēng)就业压力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但(dàn)对于(yú)三(sān)分之二接受过大学教育的青年(nián)失业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸(xī)纳(nà)相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市(bù)入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳动力(lì)可能将(jiāng)步入长期下降通道，这将从分(fēn)母(mǔ)端推升青年(nián)失业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首(shǒu)先取(qǔ)决(jué)于城(chéng)镇青年人口(kǒu)数量(liàng)，而(ér)后(hòu)者来(lái)自于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人(rén)口，而前者正好是建国(guó)以(yǐ)来的(de)一轮“小婴儿潮”时(shí)期(qī)，年均出生人口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生(shēng)人口最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代(dài)开始(shǐ)明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人(rén)口(kǒu)，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国(guó)农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着(zhe)疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口数量会较去年(nián)有(yǒu)明(míng)显增长，但(dàn)可能(néng)仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)有两个特(tè)点，一是低于其他年(nián)龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预(yù)期下降(jiàng)。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人(rén)口中，有3219万进(jìn)入(rù)或有意(yì)愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的(de)时间里，该(gāi)年龄段的(de)在校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未(wèi)来经济(jì)和就业好(hǎo)转后会(huì)回(huí)到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说明(míng)就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进入(rù)劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。从(cóng)社会风气来看，对(duì)学历的(de)推崇(chóng)导(dǎo)致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观(guān)上会(huì)将(jiāng)部(bù)分青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解(jiě)释青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对应青年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长，未来青年(nián)失业率的变动可(kě)能(néng)出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动(dòng)力(lì)降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会随着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难(nán)以(yǐ)改(gǎi)变失业率的(de)分母下降趋势。青年(nián)劳(láo)动力(lì)的(de)下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期(qī)来源，抬高青年失业率的(de)长期(qī)中枢。未来(lái)失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重要，这也(yě)是(shì)人口(kǒu)长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数(shù)据说(shuō)明

　　青(qīng)年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率时，有必要明(míng)晰这一概念的(de)两个要点：一(yī)是(shì)调查失业(yè)率是城镇就业范围，并非针对全部(bù)就业(yè)人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的(de)就业人口(kǒu)并未包(bāo)含在内(nèi)。因(yīn)此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失业率的(de)讨(tǎo)论以全国青年(nián)人(rén)口数(shù)量为出发点，未区分(fēn)人口总(zǒng)量(liàng)与(yǔ)城(chéng)乡(xiāng)结(jié)构(gòu)的问题(tí)，有失偏颇。本(běn)篇报告(gào)如无特别说(shuō)明，各概(gài)念(niàn)均是指城镇就(jiù)业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失业率的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求参加社会(huì)经济活动的人员。包括就业人员和失业人(rén)员(yuán)”，因此没有就业意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人(rén)口不计入劳动力。根据(jù)《2022年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城乡(xiāng)失(shī)业人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来(lái)看(kàn)，失业率(lǜ)来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调查制度于(yú)2005年正式实(shí)施，每年进行两次全国劳(láo)动力抽样(yàng)调查(chá)，调查范(fàn)围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反映劳动(dòng)力市场(chǎng)变(biàn)化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大(dà)城市月度(dù)劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调(diào)查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度(dù)人口调(diào)查样(yàng)本比例为1‰，五年(nián)一次(cì)的(de)人口抽样调查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而(ér)每10年一次的(de)人口普查则(zé)在长表部分纳入就(jiù)业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查的就(jiù)业数据(jù)质(zhì)量(liàng)更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据进行(xíng)修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍会存(cún)在(zài)差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国(guó)就业(yè)人(rén)员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这(zhè)一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的差异仍(réng)然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数(shù)据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不(bù)及(jí)预期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自(zì)何处

　　研(yán)报(bào)撰写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股份(fèn)有限公(gōng)司

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