本(běn)周(zhōu)铁矿石期货价格大(dà)幅下(xià)挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商(shāng)所铁(tiě)矿石期(qī)货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注(zhù)意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿(kuàng)石研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行(xíng)，直接原因(yīn)源于成材表需继(jì)续(xù)走(zǒu)弱，二季(jì)度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺(wàng)”担(dān)忧(yōu)进(jìn)一步(bù)发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱(ruò)开(kāi)始对(duì)炉料端(duān)价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同期最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合(hé)约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于(yú)宽松(sōng)的悲(bēi)观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负反馈(kuì)局面。从终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好转，但传导至投(tóu)资端尚需(xū)时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基(jī)本和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对(duì)原(yuán)料需(xū)求(qiú)构成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安(ān)期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢(gāng)厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不断(duàn)加重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石库存(cún)总(zǒng)量矛盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显低于历史平均水平，低库存有望成为(wèi)常(cháng)态(tài)，对补库不应有(yǒu)过(guò)高期待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿石(shí)二(èr)季度将逐步进入(rù)发运(yùn)旺季(jì)，张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗力拓(tuò)一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创同期(qī)纪(jì)录，淡水河(hé)谷一(yī)季(jì)度产量(liàng)也同比增加，到(dào)港压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回(huí)升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步(bù)转向宽松。而(ér)铁水继续(xù)提产空间(jiān)有(yǒu)限，开始面临减产压力(lì)，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估(gū)值有中长期的下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石发(fā)运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的(de)进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石(shí)需求端(duān)支(zhī)撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢(gāng)厂低(dī)库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季(jì)后面临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空(kōng)的(de)策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投(tóu)氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周(zhōu)补库(kù)需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的(de)支(zhī)撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂(chǎng)低库存(cún)补库对价格(gé)或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗布局空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端(duān)需求尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整后压(yā)力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今年大基调(diào)是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突(tū)出(chū)，价格波动幅(fú)度较前(qián)两年将有明(míng)显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍(réng)是需求复(fù)苏(sū)力度。

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